降息预期引领风向 金价年内或先抑后扬

　　自8月20日改写前史新高之后，伦敦黄金现货、COMEX黄金期货价格双双打开高位震动。9月17日至18日，全球本钱商场将迎来备受重视的美联储议息会议。从组织猜测状况来看，美联储降息“箭在弦上”，9月发动降息已是大概率事情。

　　业内人士表明，作为今年以来体现较好的大宗产品之一，黄金价格在降息敞开前“抢跑”并创下前史新高。而依据前史上美联储发动降息周期来看，黄金一般会有不错的体现。此外，在美国财政赤字处于较高水平、地缘形势扰动仍存等要素支撑下，黄金中长期牛市根底仍存。

　　金价“抢跑”降息买卖

　　今年以来，黄金作为传统的避险财物，在美联储降息预期下不断闪烁光辉，价格一度打破2500美元/盎司大关。Wind数据显现，8月20日，伦敦黄金现货、COMEX黄金期货别离触及前史新高2531.67美元/盎司、2570.4美元/盎司，尔后便打开高位震动，到北京时刻9月5日15:45，两者别离报2506.35美元/盎司、2536.4美元/盎司。

　　关于7月初以来的这波黄金价格上涨行情，东证衍生品研究院微观战略首席分析师徐颖表明，主要是由海外资金推进。跟着美联储降息时刻节点的接近，以及美国工作商场超预期走弱，美债收益率和美元指数走低，世界黄金价格不断上涨并创下前史新高。

　　一德期货贵金属分析师张晨表明，美联储降息预期发酵对下半年黄金价格上涨行情起了显着的推进效果。

　　现在，间隔美联储9月议息会议还有不到两周时刻。芝加哥产品买卖所美联储调查东西最新数据显现，美联储在9月降息25个基点的概率低于60%，降息50个基点的概率高于40%。简而言之，即投资者以为美联储在9月降息现已板上钉钉，仅有的悬念则是降息起伏。

　　中长期牛市根底仍存

　　从前史数据来看，美联储每一次发动降息周期都会对全球本钱定价和大类财物装备发生巨大影响。就黄金商场而言，自2000年以来的三轮降息周期中，世界黄金价格均完成不错涨幅。

　　Wind数据显现，2001年1月-2003年6月期间，COMEX黄金期货累计上涨29.48%；2019年8月至2022年3月期间，COMEX黄金期货累计涨幅为16.43%；而最近的2019年8月至2022年3月期间，COMEX黄金期货涨幅则高达35.14%。

　　福能期货以为，若美联储在9月敞开降息周期，黄金价格后市仍有上涨的或许。从短期看，降息买卖有利于实践利率下行，从而推升黄金价格。因为实践利率下行与美国经济及通胀预期有关，年内美国经济仍具耐性，使得美债收益率难以大幅且继续下行，加上四季度通胀数据在租金项目影响下或许出现重复，从而影响美联储降息的节奏，因而年内黄金价格全体或许出现高位偏强震动。

　　徐颖则以为，现在商场关于美联储降息预期的买卖现已十分充沛，9月降息25个基点的预期现已彻底反映在黄金价格上，待降息靴子落地后，假如美联储点阵图没有引发商场更急进的降息预期，黄金商场短期将面对利多出尽的回调危险。不过，跟着美国经济进一步走弱以及美联储降息周期敞开，四季度黄金价格体现或许会更强，估计年内或许会出现先抑后扬走势。

　　中长期来看，福能期货以为，受美国财政赤字处于较高水平、地缘形势扰动要素仍存，以及美元信誉系统遭到应战等要素影响，黄金牛市根底仍存。

　　来历：我国证券报

　　原标题：降息预期引领风向金价年内或先抑后扬

　　记者：马爽