千亿资产房企破产重整方案获批，贵州前首富失掉控制权

贵州省榜首家上市公司在被裁决施行破产重整一年多后，迎来要害节点。

近来，贵阳市中级人民法院宣告同意《中天金融集团股份有限公司等十三家公司本质兼并重整案重整方案》，这意味着中天金融名下超千亿元的财物将按方案处置，已获法院承认的 563 亿元债款将敞开受偿。

中天金融曾是贵州要点开展企业、贵商总会会长单位，主营稳妥、证券及房地产事务等，其前身 " 黔中天 " 早在 1994 年挂牌上市，比贵州茅台还要早 7 年上市，2007 年被房地产老板罗玉平并购借壳后，曾一举拿下 720 万平方米建面的超级大盘未来方舟项目，实控人罗玉平被称为贵阳 " 罗半城 "。

2023 年 5 月，因股价触及 "1 元面退 " 规矩，中天金融退出 A 股商场，其时髦具有出资者逾 18 万人，员工近万人。退市后，中天金融走上了破产重整之路。依据重整方案，曾叱咤贵州地产圈的罗玉平失掉企业操控权，粤民投成为中天金融的战略出资人。

购房者债款本金获全额现金清偿

9 月 4 日，贵州省贵阳市中级人民法院揭露民事裁决书，宣告同意《中天金融集团股份有限公司等十三家公司本质兼并重整案重整方案》（以下简称 " 重整方案 "）。

裁决书显现，2024 年 7 月 29 日，请求人中天金融集团股份有限公司及其子公司等十三家债款公司（以下简称 " 中天金融等十三家公司 "）向贵阳市中级人民法院提出请求，称重整方案草案现已提交中天金融等十三家公司本质兼并重整案第2次债款人会议表决，经债款人会议表决经过，中天金融等十三家公司的请求契合法律规定，法院予以允许，同意重整方案。

中天金融主营事务包含地产、稳妥及证券。重整方案显现，到 2024 年 5 月 6 日，中天金融的债款人算计申报债款 5311 笔，总金额到达 907 亿元。

其间，债款人、债款人均无异议且现已被法院裁决承认的债款到达 563 亿元；已检查但没有提请法院裁决承认的债款算计 82 亿元；不予承认债款算计 186 亿元。

而到 2024 年 6 月末，中天金融的总财物为 1208 亿元，总负债为 1516 亿元，所有者权益为 -308 亿元。

显着，中天金融处于资不抵债的情况，怎么处理债款受偿是此次重整的要害。

依据重整方案，中天金融的债款被分为六类。受偿优先级最高的是商品房顾客债款本金，以及员工债款及社保债款，这两类均为全额现金清偿。

而税款债款本金、土地出让金本金及水土保持费，以及建造工程价款优先受偿债款，这两类债款可全额受偿，但并非现金受偿，而是以待开发土地使用权、应收债款、子公司股权、信任比例等受偿。这类受偿的变现程度具有必定不确定性。

此外，有产业担保债款可在担保产业（或等额产业）的评价价值规划内优先清偿，评价价值规划外的部分将调整为一般债款，按一般债款的清偿方法清偿。

最终一类为一般债款，其债款人的 30 万元以下部分可全额现金清偿，超越 30 万元的部分以 32.4 亿股中天金融本钱公积金转增股票抵债，且经监管认可契合持牌金融组织股东资历的一般债款人可挑选依照评价值受领中融人寿和 / 或国富证券的非操控类股权。

收买华夏人寿的 70 亿定金全额计提

中天金融的前身成立于 1978 年，最早的名称是 " 贵阳市统建指挥部 "，1994 年 2 月在深圳证券买卖所上市，是贵州省榜首家上市公司，比贵州茅台（600519.SH）还要早 7 年上市。

2023 年 5 月，中天金融正式退出 A 股商场，" 贵州榜首股 " 完毕了它近 30 年跌宕起伏的 A 股征途。

这家上市公司曾归归于贵阳市国资局，名为 " 中天企业 "，1994 年挂牌上市时的名称为 " 黔中天 "。

1998 年，" 初代股市大鳄 " 刘志远经过一系列违法违规操作，收买了中天企业的部分国有股权，将企业改名为 " 世纪中天 "，这以后以成绩作假和坐庄的方法，4 年间将世纪中天的股价拉升了 700%，前史最高价到达 81.35 元 / 股。2003 年刘志远被捕，直接导致世纪中天股价溃散，接连演出 12 个跌停板。

2007 年，世纪中天迎来了它的白衣骑士——罗玉平。罗玉平出生于 1966 年，他于 1992 年投身房地产职业，做包工头发家，与贵州另一位闻名房地产老板肖春红开端是伙伴，两人一同在遵义承包工程，尔后转战贵阳。

肖春红创办了宏立城集团，打造了 " 我国最大超级楼盘 " 贵阳花果园，到了 2004 年，肖、罗二人各奔前程，罗玉平脱离宏立城，创办了自己的房地产公司。2007 年，罗玉平经过借壳入主贵州首家上市公司世纪中天，同年他以 95 亿元财富成为贵州首富。

2014 年是罗玉平的高光时间，除了 " 贵州首富 "，他还获得 " 罗半城 " 的称谓，由于其时贵阳有许多房地产项目归于他名下的公司，而他的商业脚印已遍及大半个贵州。

就在这一年，贵州省提出了 " 引金入黔 "，罗玉平想捉住趋势，测验将商业地图向金融业扩张。

2015 年，中天城投开端全面往金融方向转型，收买国富证券和中融人寿，在 2016 年将国富证券由上海迁入贵州，成为贵州第二家证券法人组织。2017 年，罗玉平把上市公司的姓名直接改成了 " 中天金融 "。

2017 年 11 月，中天金融宣告拟斥资 310 亿元收买华夏人寿 21%-25% 股权，但尔后的情况让中天金融始料未及，这笔买卖放置至今，现已支付了 70 亿元定金的中天金融被深度 " 套牢 "。2020 年 7 月，银保监会宣告对包含华夏人寿在内的 6 家组织施行接收。

从 2021 年起，由于收买华夏人寿不顺，房地产职业又不景气，中天金融开端巨亏，重整方案发表，兼并口径下中天金融 2021 年归母净利润为 -64 亿元，2022 年归母净利润为 -161 亿元，2023 年归母净利润为 -181 亿元，三年算计亏本超越 400 亿元。

2023 年 4 月，受 A 股股票价格整体下行及房地产上市公司成绩整体下滑等多种不利因素影响，中天金融股票价格继续低于 1 元，最终因每股价格接连 20 个买卖日低于 1 元而被施行买卖类退市，于 2023 年 5 月正式退出 A 股商场。

在正式退出 A 股的时分，中天金融尚有出资者逾 18 万人，员工近万人。

最新发表的重整方案显现，当年中天金融收买华夏人寿的 70 亿元定金，已全额计提减值预备，列示为 0。

中天金融作为退市大众公司，其账面 52.4 亿元本钱公积悉数转增为流转股票，其间 20 亿股依照 0.7 元 / 股的价格出售给战略出资者及其协作或指定主体，剩下 32.4 亿股作为偿债资源将悉数用于赔偿债款。

施行重整后，罗玉平宣告失掉中天金融的操控权，战略出资者将成为享有最多表决权的股东或实控人。

地产事务失掉价值遭剥离

现在，在中天金融最有价值的财物之列的，其实是两张金融车牌。

在债款逾期和退市之后，中天金融的属地政府成立了领导小组及以重整作业为中心的各专项作业组，推动中天金融风险处置作业。重整方案发表，针对中天金融控股的中融人寿和国富证券，金融监管总局和证监会高度重视，保留了两张金融车牌，提升了中天金融财物价值，为顺畅引进战略出资者发明了有利条件。

2023 年 6 月，中天金融发动揭露引战作业，但受房地产职业深度调整影响，没有商场出资者参加中天金融部属地产事务出资，意向出资者首要出资标的都为中融人寿或国富证券。

在这样的情况下，此次重整不得不对中天金融的主营事务进行调整，剥离去化地产，愈加聚集金融事务。重整方案显现，在保证保交楼项目依方案竣工的布景下，地产事务将经过向债款人抵债、向中融人寿和国富证券回填等方法剥离去化。

中融人寿、国富证券前史运营进程中曾重仓地产，且被金融监管部门确定部分出资资金流向大股东中天金融，构成相关买卖，监管部门要求应当经过中天金融回填财物等方法处理。现在，已回填财物价值约 290 亿元。

此外，经过揭露引战，粤民投特殊出资（珠海横琴）有限公司（以下简称 " 粤民投 "）成为中天金融等十三家公司重整程序的战略出资者，该公司为广东民营出资股份有限公司的控股子公司。

揭露材料显现，粤民投成立于 2016 年，创建股东为广东省及全国的民营经济龙头，粤民投实缴本钱金 160 亿元，现在办理规划超越 300 亿元，粤民投无控股股东、无实践操控人。

作为战略出资者，粤民投将以 10 亿元对价获得中天金融 14.29 亿股转增股票，此外还将直接向中融人寿增资，拟在监管支持下争夺未来直接持股中融人寿。

中天金融方面称，将争夺在五年内完成从头上市，上市途径包含依据退市新规从头上市、国富证券反向吸收兼并中天金融上市或其他契合监管要求的方法，保证中天金融中小股东、转股债款人能够经过 A 股商场以较好的估值退出。

现在房企化债现已走入深水区，不少房企挑选了破产重整，进展走在前列的除了中天金融，还有金科以及协信远创，这几家都曾是西南地区的头部房企。此外，近一年来隆基泰和、红星控股也先后向法院请求破产重整。

一家正处于重整进程中的房企的高管此前承受记者采访表明，房企化债首要有两条途径，一是协议重组，另一条路是司法重整，关于显着资不抵债的企业来说，司法重整其实是更优解，由于房企都背负着很多的金融债，这类债款仅经过协议重组是不能真实到达化债意图的，在实践傍边还没有成功事例，但是在司法重整下，则是能够谈的，能够为公司重整后的开展奠定根底。